上市六年，珠寶商愛迪爾（002740）最終還是把自己的資本故事講砸了。2015年1月，愛迪爾一路馳騁擠進了A股資本市場，但上市后公司卻并不“爭氣”，業(yè)績開始接連走低。面對這種境況，愛迪爾2017年將目光盯向了并購，當(dāng)時的愛迪爾可以說是A股眾多“并購狂”中的一分子。但盲目的并購卻并未給愛迪爾帶來輝煌，如今公司更要為自己的瘋狂行為“買單”了。1月21日，愛迪爾披露稱，由于對并購標(biāo)的計提減值，公司預(yù)計2020年凈利最高預(yù)虧9.5億元。受該消息影響，愛迪爾1月21日止步兩連板，當(dāng)日大幅收跌9.49%。
兩連板后大跌
受2020年業(yè)績預(yù)虧的利空消息刺激，愛迪爾1月21日大幅收跌9.49%，股價報5.15元/股。
交易行情顯示，愛迪爾1月21日低開5.1%，開盤后大額賣單蜂擁而出，公司股價迅速下探，觸及跌停，緊接著公司股價快速拉升，跌幅一度縮窄至0.53%，之后再度回落保持低位震蕩態(tài)勢。截至當(dāng)日收盤，愛迪爾收跌9.49%，股價報5.15元/股，當(dāng)日換手率14.19%，成交金額達(dá)1.81億元。
拉長愛迪爾股價表現(xiàn)來看，公司股價曾在2020年7月7日盤中達(dá)到10.45元/股的高點，但自當(dāng)年7月13日之后，公司股價下跌趨勢明顯，并在1月8日盤中觸及4.31
元/股的低點。經(jīng)東方財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2020年7月13日-2021年1月8日的123個交易日里，愛迪爾區(qū)間累計跌幅達(dá)54.31%，同期大盤上漲12.05%。
近期，愛迪爾股價有一小波反彈，在1月14日-20日連續(xù)5個交易日收漲，并且在1月19日、20日連續(xù)兩個交易日漲停。
在愛迪爾1月21日股價大跌的背后，公司發(fā)布了2020年業(yè)績預(yù)告。1月21日，愛迪爾披露公告顯示，公司預(yù)計全年實現(xiàn)營業(yè)收入約為16億-20億元，對應(yīng)預(yù)計實現(xiàn)歸屬凈利潤約為-9.5億至-8.46億元；對應(yīng)預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤約為-9.5億至-8.5億元。
對于公司業(yè)績變動的原因，愛迪爾表示，公司對控股子公司深圳市大盤珠寶首飾有限責(zé)任公司（以下簡稱“大盤珠寶”）失去有效控制，自2020年4月起不再納入合并報表，預(yù)計對該投資全額計提減值。
另外，愛迪爾表示，受疫情影響，重大資產(chǎn)重組標(biāo)的公司江蘇千年珠寶有限公司（以下簡稱“千年珠寶”）、成都蜀茂鉆石有限公司（以下簡稱“蜀茂鉆石”）預(yù)計2020年無法完成原定業(yè)績承諾，公司預(yù)計該年度計提商譽減值準(zhǔn)備。
大肆并購留隱患
愛迪爾上面提及的大盤珠寶、千年珠寶、蜀茂鉆石，均系公司2017年籌劃并購的公司，這一年可謂是愛迪爾上市后的并購大年。
資料顯示，愛迪爾是集珠寶首飾產(chǎn)品設(shè)計生產(chǎn)加工、品牌連鎖為一體的珠寶企業(yè)，公司在2015年1月正式登陸A股市場，但未曾料到，上市后愛迪爾的業(yè)績開始接連走低，上演“變臉”劇情。具體來看，2015年、2016年愛迪爾實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為6738萬元、5780萬元，同比下降22.88%、14.22%。
面對公司的業(yè)績頹勢，愛迪爾并未坐以待斃，在2017年高舉并購大旗，當(dāng)年開始籌劃收購大盤珠寶、千年珠寶、蜀茂鉆石等公司，以期提高公司的盈利能力。
回溯愛迪爾歷史公告，公司在2017年3月發(fā)布公告稱，擬現(xiàn)金作價2.55億元收購大盤珠寶51%的股權(quán)；緊接著在當(dāng)年11月披露稱，擬作價9億元收購千年珠寶100%股權(quán)、作價7億元收購蜀茂鉆石100%股權(quán)。
但不同于其他大肆并購的上市公司，上述并購并沒有給愛迪爾業(yè)績帶來短暫的輝煌，公司2017年實現(xiàn)歸屬凈利潤約為6034萬元，同比微增4.4%；2018年實現(xiàn)歸屬凈利潤約為2815萬元，同比大幅下滑53.35%。
北京商報記者了解到，上述3家公司的交易對方均作出了業(yè)績承諾，其中大盤珠寶的業(yè)績承諾期在2017-2019年，千年珠寶、蜀茂鉆石的業(yè)績承諾期均在2017-2020年。
據(jù)了解，這已并非愛迪爾首次因計提商譽減值侵蝕公司業(yè)績，2019年，大盤珠寶就未實現(xiàn)業(yè)績承諾，這導(dǎo)致愛迪爾當(dāng)年凈利虧損3億元，也是公司上市后的凈利首虧。牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰對北京商報記者表示，并購本身就存在一定的風(fēng)險，外延式擴張不是兒戲，要緊盯并購標(biāo)的資質(zhì)，謹(jǐn)防未來業(yè)績不達(dá)預(yù)期而侵蝕上市公司業(yè)績。
實際上，上述公司也只是愛迪爾籌劃并購的一部分，公司上市后還曾欲收購山東世紀(jì)緣珠寶首飾有限公司、深圳市鉆石毛坯交易中心有限公司等公司股權(quán)，不過最終未能成行。
欲引國資戰(zhàn)投謀救
業(yè)績巨虧、對外擔(dān)保貸款逾期，面對當(dāng)下窘境，愛迪爾欲引入國資戰(zhàn)投謀救。
1月21日，愛迪爾披露公告稱，公司近期在積極開展引入戰(zhàn)略投資者莆田市國有資產(chǎn)投資有限公司的相關(guān)工作。Wind數(shù)據(jù)顯示，莆田市國有資產(chǎn)投資有限公司的第一大股東是莆田市國有資產(chǎn)管理委員會。
但對于此次合作，愛迪爾也表示，截至目前，引入戰(zhàn)略投資者的交易定價、交易方案、持股比例等尚未明確，亦尚未取得莆田市政府的正式書面批復(fù)以及簽署具有法律約束力的戰(zhàn)略投資者引入?yún)f(xié)議等，故本次引入戰(zhàn)略投資者事項尚存在重大不確定性。
針對相關(guān)問題，愛迪爾董秘辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人也對北京商報記者表示，具體情況雙方目前還在洽談中，沒有簽署相關(guān)文件。著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝對記者表示，對于陷入困境的上市公司而言，若成功引入戰(zhàn)投，能為公司緩解一定的資金壓力，讓公司獲得“喘息”的機會。
除了業(yè)績巨虧之外，愛迪爾還存在對外擔(dān)保貸款逾期的煩惱。
據(jù)愛迪爾1月4日披露的公告顯示，公司為控股子公司大盤珠寶實際擔(dān)保余額1.19億元，占公司2019年年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)的4.52%，其中逾期擔(dān)保6117萬元，占公司2019年年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)的2.33%。愛迪爾進而表示，公司作為擔(dān)保人在最高額保證擔(dān)保范圍內(nèi)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的可能性極大，且追索結(jié)果存在較大不確定性，能追回的資產(chǎn)無法預(yù)估。
另外，愛迪爾控股股東目前境況也不樂觀。1月4日，愛迪爾表示，公司控股股東蘇日明及其一致行動人所持公司股份（1.18億股，占公司總股本比例26.02%）已全部被司法凍結(jié)，若上述被凍結(jié)股份被司法處置，可能導(dǎo)致公司的實際控制權(quán)發(fā)生變更，公司存在控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險。
北京商報記者注意到，為了緩解資金壓力，蘇日明及其一致行動人曾在2020年10月籌劃讓出控制權(quán)，但未能如愿。
來 源：北京商報
編 輯：liuy
