近年來(lái)，元宇宙呈現(xiàn)異常火熱的狀態(tài)。蹭上元宇宙概念，公司似乎就搭上股價(jià)飆升快車。
“玩出來(lái)”的文旅產(chǎn)業(yè)與“炒出來(lái)”的元宇宙相結(jié)合，現(xiàn)已漸漸有了雛形，有的是運(yùn)用AR/VR、全息投影等技術(shù)打造現(xiàn)場(chǎng)特殊場(chǎng)景，也有的是打造一個(gè)線上元宇宙世界。
1月14日，嶺南股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司與騰訊已簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，全國(guó)戰(zhàn)略化布局，共同推動(dòng)元宇宙在文旅行業(yè)的應(yīng)用與落地。
或是受此消息影響，嶺南股份報(bào)收3.83元/股，上漲1.86%，換手率11.57%，成交量159.17萬(wàn)手，成交額6.06億元。其中，主力資金凈流入3072.5萬(wàn)元，占總成交額5.07%。
初涉元宇宙
1992年，尼奧·斯蒂文森寫(xiě)的科幻小說(shuō)《雪崩》中出現(xiàn)了元宇宙的概念，這或許是其最早出現(xiàn)地方。
發(fā)展至今，元宇宙并不是脫離現(xiàn)實(shí)世界的異托邦，更多的是與現(xiàn)實(shí)世界的交互、混同。
不少文旅景區(qū)推出了元宇宙概念產(chǎn)品，包括“張家界星球”項(xiàng)目通過(guò)數(shù)字孿生構(gòu)建張家界景區(qū)虛擬世界，西安博物院通過(guò)建模渲染呈現(xiàn)文物背后的故事等等。
目前，嶺南股份與騰訊已成功推進(jìn)首個(gè)合作項(xiàng)目落地，即黃姚古鎮(zhèn)龍門(mén)街元宇宙項(xiàng)目和河南洛陽(yáng)元宇宙項(xiàng)目。
龍門(mén)街項(xiàng)目坐落在千年古鎮(zhèn)黃姚門(mén)戶，是由嶺南股份旗下子公司全域縱橫打造的文旅商業(yè)綜合體，項(xiàng)目占地91畝，總建筑面積5.2萬(wàn)平方米，總投資15.5億元。
實(shí)際上早在2022年11月29日，嶺南股份、恒潤(rùn)科技與騰訊云、盛燦科技四方簽署了關(guān)于元宇宙業(yè)務(wù)的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。恒潤(rùn)科技為嶺南股份文旅子集團(tuán)，盛燦科技為騰訊授權(quán)集成商。
作為國(guó)內(nèi)文旅主體項(xiàng)目高端裝備及系統(tǒng)一體化服務(wù)供應(yīng)商，恒潤(rùn)科技專注于以VR為代表的沉浸式游樂(lè)設(shè)備系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與集成，主要客戶包括主題樂(lè)園、旅游景區(qū)、科博場(chǎng)館等商業(yè)場(chǎng)所，商業(yè)模式以“ToB”為主。
不久之后，恒潤(rùn)科技與盛燦科技再簽署了《智慧元宇宙解決方案項(xiàng)目合同》，合同金額超千萬(wàn)，落地的首個(gè)項(xiàng)目即黃姚古鎮(zhèn)龍門(mén)街元宇宙項(xiàng)目和河南洛陽(yáng)元宇宙項(xiàng)目。
雙方將基于騰訊在軟件領(lǐng)域的強(qiáng)大技術(shù)、元宇宙產(chǎn)業(yè)空間的布局和多場(chǎng)景的豐富經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合恒潤(rùn)科技在VR和三維重建前沿技術(shù)、定制化輸出內(nèi)容的能力，通過(guò)騰訊及盛燦科技團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)用模式、商業(yè)拓展模式。
具體而言，這將實(shí)現(xiàn)讓游客從“觀賞”升級(jí)到“深度體驗(yàn)”，從“看風(fēng)景”轉(zhuǎn)變到“體驗(yàn)文化內(nèi)核+觀賞現(xiàn)實(shí)風(fēng)景”的虛擬與現(xiàn)實(shí)世界的融合體驗(yàn)，如在黃姚龍門(mén)街項(xiàng)目上進(jìn)行元宇宙視頻制作植入；元宇宙空間構(gòu)建，如龍門(mén)街鳥(niǎo)瞰模型還原、交通路網(wǎng)、創(chuàng)建龍門(mén)街元宇宙用戶角色；以及沉浸式劇本殺元宇宙空間等，都能提升游客的個(gè)性化與沉浸式游覽體驗(yàn)。
除此之外，恒潤(rùn)科技與騰訊還將圍繞AI、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域展開(kāi)全方位的深入合作。最近頗為火熱的ChatGPT屬于AI的具體應(yīng)用領(lǐng)域之一。
隨著文旅場(chǎng)景、時(shí)空體驗(yàn)不斷的延展，通過(guò)元宇宙或是實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的契機(jī)，產(chǎn)業(yè)體驗(yàn)式的轉(zhuǎn)型升級(jí)成為主要方向。通過(guò)不同角度和不同思維方式出發(fā)，文旅企業(yè)或?qū)⒚枋龊驼宫F(xiàn)不一樣的元宇宙應(yīng)用模式。
伴隨著引入元宇宙，疊加疫情防控調(diào)整及春節(jié)旅游、消費(fèi)回暖增加，嶺南股份2022年11月29日收盤(pán)報(bào)3.26元/股，2月14日?qǐng)?bào)收3.83元/股，整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，漲幅達(dá)到17.48%。
嶺南股份表示，在國(guó)家文化數(shù)字化背景下，元宇宙將開(kāi)啟文旅產(chǎn)業(yè)新未來(lái)，為文旅行業(yè)帶來(lái)更多的機(jī)遇和更廣闊的市場(chǎng)空間。加上國(guó)家文旅政策利好的加持下，公司的文旅業(yè)務(wù)有望得到快速恢復(fù)并帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
文旅之路
嶺南股份前身為東莞市嶺南園林綠化有限公司，于2010年9月完成股改整體更名為嶺南生態(tài)文旅股份有限公司，2014年正式登陸資本市場(chǎng)。
嶺南股份傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)為園林工程施工、景觀規(guī)劃設(shè)計(jì)、綠化養(yǎng)護(hù)及苗木產(chǎn)銷，2015年后陸續(xù)完成收購(gòu)恒潤(rùn)科技90%股權(quán)、德馬吉國(guó)際展覽有限公司100%股權(quán)、微傳播（北京）網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司21.86%股權(quán)、北京市新港永豪水務(wù)工程有限公司90%股權(quán)。
至此，作為一家園林景觀公司，嶺南股份實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變?yōu)榧鷳B(tài)環(huán)境與園林建設(shè)、文化與旅游、投資與運(yùn)營(yíng)一體的大型企業(yè)集團(tuán)，組成以園林生態(tài)、水務(wù)運(yùn)營(yíng)、文化旅游為核心的業(yè)務(wù)架構(gòu)。
嶺南股份的文化旅游業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入從 2016 年的 3.57 億元增長(zhǎng)至 2018年的 13.93 億元，毛利從 2016 年的 1.73 億元增長(zhǎng)至 2018 年的 5.91 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率分別為 98%和 85%。
文化旅游業(yè)務(wù)呈現(xiàn)著高歌猛進(jìn)的態(tài)勢(shì)。2019年，嶺南股份的文旅板塊毛利率達(dá)到46%，營(yíng)業(yè)收入達(dá)10.35億元，占總營(yíng)業(yè)收入的13.02%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)比例甚至達(dá)到27.68%。
嶺南股份在文化旅游業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力的同時(shí)，借助 PPP 模式的園林公司實(shí)現(xiàn)了新簽訂單的高速增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)加速釋放，例如東方園林在2016-2017年凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)130%和 60%，蒙草生態(tài)凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng) 113%和 149%。
嶺南股份的生態(tài)園林業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入從 2016 年的 22.11億元增長(zhǎng)至2017 年的 30.58 億元，毛利從 2016 年的 5.53 億元增長(zhǎng)至 2018 年的 9.06 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率分別為 39%和 28%。
但2017年P(guān)PP規(guī)范政策的出臺(tái)，給園林行業(yè)金融去杠桿帶來(lái)了陣痛。PPP模式下的墊資造成園林公司擁有大量應(yīng)收賬款、存貨和長(zhǎng)期應(yīng)收款，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流堪憂。
隨著規(guī)范整頓的嚴(yán)厲，不僅影響到增量項(xiàng)目，甚至存量項(xiàng)目也受到了沖擊，疊加融資環(huán)境的變化，不少園林公司都出現(xiàn)不同程度的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。由于多業(yè)態(tài)發(fā)展增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，嶺南股份2018年實(shí)現(xiàn)了54%的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>
2018年總營(yíng)業(yè)收入達(dá)88.43億元，這是上市以來(lái)嶺南股份的頂峰成績(jī)，2019年以后營(yíng)收就出現(xiàn)滑坡的情況。
2019年，嶺南股份調(diào)整了PPP 發(fā)展戰(zhàn)略，收縮風(fēng)險(xiǎn)較大業(yè)務(wù)，發(fā)展區(qū)域調(diào)整為粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、京津冀地區(qū)中心城市等核心區(qū)域市場(chǎng)；與此同時(shí)，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行了計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)減值。
隨后疫情防控更是影響了嶺南股份的文旅板塊和展覽展示業(yè)務(wù)。
2020年5月，嶺南股份發(fā)布分拆恒潤(rùn)科技上市的預(yù)案，計(jì)劃分拆恒潤(rùn)科技至創(chuàng)業(yè)板上市。國(guó)海證券指出，恒潤(rùn)科技分拆上市后能夠更加充分享受行業(yè)市場(chǎng)空間增長(zhǎng)的紅利，亦有望迎來(lái)價(jià)值重塑。但分拆上市不了了之。
其實(shí)，嶺南股份更多是作為運(yùn)營(yíng)服務(wù)商參與到文化旅游項(xiàng)目，更多的是立足于VR/AR 設(shè)備與應(yīng)用、品牌文化與會(huì)展、MCN 營(yíng)銷。
恒潤(rùn)科技主要產(chǎn)品包括飛翔球幕、軌道騎乘、影院劇場(chǎng)等室內(nèi)外高科技互動(dòng)體驗(yàn)設(shè)備，能夠?yàn)槎鄠�(gè)行業(yè)提供高品質(zhì)、全產(chǎn)業(yè)鏈的主題文化旅游創(chuàng)智服務(wù)。德馬吉?jiǎng)t是偏向會(huì)展?fàn)I銷、活到創(chuàng)意策劃和展廳展館創(chuàng)意規(guī)劃。
在文化旅游板塊上，嶺南股份具體投資與運(yùn)營(yíng)方面有5個(gè)項(xiàng)目，包括廣西賀州·黃姚古鎮(zhèn)龍門(mén)街、廣東韶關(guān)·南雄靈潭村農(nóng)文旅綜合體、江蘇句容·茅山景區(qū)、重慶綦江·橫山花仙谷和新疆喀什·綠美南疆林業(yè)產(chǎn)業(yè)園。
最新2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，嶺南股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損14億元至18億元，上年同期盈利4698.95萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損14.25億元至18.25億元，上年同期盈利664.52萬(wàn)元。
業(yè)績(jī)下滑的原因主要有三個(gè)方面。其一，文旅板塊兩家重要子公司總部均處上海，恒潤(rùn)集團(tuán)、德馬吉上海全員均居家隔離，正常的辦公受到極大影響。其二，生態(tài)板塊產(chǎn)能無(wú)法充分發(fā)揮。其三，嶺南股份主要承接大型市政項(xiàng)目，但受疫情及房地產(chǎn)行業(yè)下行影響，地方財(cái)政收緊，無(wú)法及時(shí)、足額支付公司的應(yīng)收賬款。
文旅業(yè)務(wù)因疫情受到?jīng)_擊給公司形成了巨大的壓力。嶺南股份擬對(duì)收購(gòu)恒潤(rùn)、德馬吉形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備 2.2-3.5億元。
曾經(jīng)文旅板塊給嶺南股份帶來(lái)高額利潤(rùn)，但疫情疊加宏觀經(jīng)濟(jì)下行，拖垮了沒(méi)有倒在PPP的嶺南股份。一家園林景觀公司在文旅行業(yè)里曾經(jīng)風(fēng)光過(guò)，而接下來(lái)是否重見(jiàn)曙光？
來(lái)源：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)
編輯：jinbao
