海昌海洋公園“輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)”加速。
10月18日，海昌海洋公園控股有限公司（海昌海洋公園，02255.HK）宣布，與亞洲私募股權(quán)基金MBK Partners達(dá)成包括戰(zhàn)略合作協(xié)議、股東協(xié)議、股權(quán)買賣協(xié)議、品牌授權(quán)協(xié)議、過(guò)渡服務(wù)協(xié)議等在內(nèi)的系列協(xié)議，將向MBK Partners轉(zhuǎn)讓部分主題公園項(xiàng)目股權(quán)。
其中，海昌海洋公園旗下位于武漢、成都、天津和青島的主題公園項(xiàng)目的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給MBK Partners，對(duì)價(jià)60.8億元（人民幣，下同）。此外，海昌海洋公園與MBK Partners合資運(yùn)營(yíng)鄭州在建主題公園項(xiàng)目，MBK Partners持有鄭州在建主題公園項(xiàng)目的66%股權(quán)，對(duì)價(jià)4.5億元。
整體來(lái)看，海昌海洋公園本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓合作的交易對(duì)價(jià)總計(jì)65.3億元。
海昌海洋公園發(fā)布的公告顯示，雙方已于2021年10月13日訂立協(xié)議。
可見(jiàn)的是，在MBK Partners收購(gòu)的武漢、成都、天津和青島主題公園項(xiàng)目中，初始價(jià)格僅25.4億元，此外，MBK Partners承擔(dān)的費(fèi)用還包括私家主題公園的應(yīng)付款項(xiàng)11.5億元、融資性貸款22.1億元、類債務(wù)負(fù)債1.45億元及動(dòng)物租賃選擇權(quán)3000萬(wàn)元。
動(dòng)物租賃選擇權(quán)即兩年內(nèi)如有根據(jù)該交易轉(zhuǎn)讓的動(dòng)物發(fā)生死亡，買房可要求海昌海洋公園按市場(chǎng)公允價(jià)格出租同種類動(dòng)物。
出售事項(xiàng)預(yù)期在2021年底完成交割。
此外，若4個(gè)主題公園的EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)）達(dá)到一定目標(biāo)以及鄭州在建主題公園能夠?qū)崿F(xiàn)在2023年12月31日前開業(yè)并投入運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)，MBK Partners將向海昌海洋公園支付獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)用，績(jī)效目標(biāo)最高獎(jiǎng)勵(lì)金為7億元。
海昌海洋公園指出，與MBK Partner的合作是集團(tuán)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要一步，將持續(xù)為集團(tuán)帶來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)。
事實(shí)上，從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，此次交易的4個(gè)成熟項(xiàng)目所帶來(lái)的60.8億元現(xiàn)金將為海昌海洋公園大幅減少付息債務(wù)、減輕債務(wù)融資壓力，同時(shí)也使得海昌海洋公園財(cái)務(wù)現(xiàn)金流得到有效補(bǔ)充。海昌海洋公園截至今年6月30日的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，海昌海洋公園歸母凈虧損2.77億元，流動(dòng)負(fù)債總額達(dá)50.25億元。
值得注意的是，海昌海洋公園指出，并不擬進(jìn)一步銷售余下集團(tuán)的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)。日后若海昌海洋公園運(yùn)營(yíng)的位于上海的主題公園進(jìn)行升級(jí)擴(kuò)容發(fā)展，訂約方將探索MBK Partners參與股權(quán)投資的可能性。
除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，此次海昌海洋公園與MBK Partners還簽署了品牌授權(quán)協(xié)議、過(guò)度服務(wù)協(xié)議，雙約定本次合作項(xiàng)繼續(xù)使“海昌”品牌，海昌海洋公園將繼續(xù)向MBK Partners提供包括營(yíng)銷及品牌推廣、動(dòng)物租賃及保育支持、鄭州公園建設(shè)監(jiān)理、人力資源、物業(yè)管理及財(cái)務(wù)系統(tǒng)管理等方面的支持。
此外，雙還簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作領(lǐng)域包括推廣“海昌”品牌、開發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、生物技術(shù)、主題公園未來(lái)新建擴(kuò)容存量升級(jí)改造以及輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)合作。未來(lái)，根據(jù)上海海昌海洋公園的發(fā)展與需要，MBK Partners將與海昌海洋公園進(jìn)步協(xié)商探索MBK Partners參與上海海昌海洋公園股權(quán)投資的可能性。
海昌海洋公園表示，輕資產(chǎn)戰(zhàn)略從企業(yè)財(cái)務(wù)管理優(yōu)化的度來(lái)看，海昌海洋公園通過(guò)與實(shí)雄厚的投資方聯(lián)合投資，有效地降低了項(xiàng)的投資融資壓，通過(guò)對(duì)項(xiàng)的統(tǒng)籌運(yùn)營(yíng)管理，加強(qiáng)休閑消費(fèi)領(lǐng)域的資源整合和相互賦能，實(shí)現(xiàn)了收并表和業(yè)務(wù)協(xié)同，進(jìn)一步提升資本和財(cái)務(wù)穩(wěn)健水平，有效降低海昌財(cái)務(wù)費(fèi)用、提升利潤(rùn)率，提高經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)和綜合盈利能力。
海昌海洋公園披露的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，海昌海洋公園輕資產(chǎn)項(xiàng)已經(jīng)布局環(huán)渤海、三、江經(jīng)濟(jì)帶、南、中原等地區(qū)，業(yè)務(wù)規(guī)模覆蓋全國(guó)26城，服務(wù)項(xiàng)59例。
MBK Partners創(chuàng)立于2005年，官方資料顯示，MBK Partners是北亞洲最大的私募股權(quán)基金公司，管理超過(guò)240億美元的資產(chǎn)，獨(dú)家關(guān)注中國(guó)、日本、韓國(guó)等市場(chǎng)。值得一提的是，MBK Partners擁有在本期投資本環(huán)球影城的成功經(jīng)驗(yàn)，或?yàn)楹２Ｑ蠊珗@借助資本力量發(fā)展帶來(lái)優(yōu)勢(shì)資源。
截至目前，海昌海洋公園在上海、三亞、大連、青島、重慶、天津、成都、武漢、煙臺(tái)、鄭州等城市布局了11個(gè)海洋文化主題文旅項(xiàng)目，每年游客接待量超2000萬(wàn)人次，累計(jì)游客接待量超1.4億人次。
來(lái)源：澎湃新聞
編輯：wangdc
