互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)租公寓運(yùn)營(yíng)商蛋殼公寓昨日登陸美國(guó)紐交所，股票代碼“DNK”，成為2020年登陸紐交所的第一支中概股。
按照發(fā)行價(jià)，承銷商行使超額配售權(quán)后，蛋殼公寓總計(jì)募集資金超1.49億美元，市值可達(dá)27.4億美元。
蛋殼公寓投資人、愉悅資本合伙人劉二海表示，當(dāng)初是蛋殼公寓天使投資人、董事長(zhǎng)沈博陽把蛋殼的項(xiàng)目推薦給他，但當(dāng)時(shí)自己有些糾結(jié)。
蛋殼公寓創(chuàng)始人、CEO高靖和途虎養(yǎng)車的CEO陳敏曾是同事，陳敏評(píng)價(jià)“高靖非常能干，很多方面都非常優(yōu)秀”，陳敏的話給了劉二海很大的信心。
劉二海認(rèn)為，高靖敢闖進(jìn)來，而且還做得不錯(cuò)，這說明他敢打仗、也會(huì)打仗，也說明長(zhǎng)租這個(gè)行當(dāng)還可能不是一家能夠獨(dú)大，不是贏者通吃。最終，愉悅資本連續(xù)多輪投資了蛋殼公寓。
對(duì)于蛋殼公寓此次上市，劉二海說，對(duì)蛋殼還是充滿著期待，市場(chǎng)波動(dòng)、股價(jià)漲跌，都很正常。
以下是對(duì)話愉悅資本合伙人劉二海實(shí)錄：
提問：怎么在同期的那么多做長(zhǎng)租的公司里，發(fā)現(xiàn)蛋殼的呢？
劉二海：2016年下半年某個(gè)時(shí)候，沈博陽跟我說他投了蛋殼的天使。但即使到見高靖之前，我比較糾結(jié)的：8000間，太少了，行業(yè)中8000間的多了。
這時(shí)候了解到高靖和我們途虎養(yǎng)車的CEO陳敏曾經(jīng)是老同事，陳敏評(píng)價(jià)“高靖非常能干，很多方面都非常優(yōu)秀”，陳敏的話給我了很大的信心。另外一個(gè)事情還給我的信心，蛋殼當(dāng)時(shí)的8000間房有很多都在北京，其實(shí)這很不容易，為什么呢？
因?yàn)榱硪患议L(zhǎng)租公寓的大本營(yíng)在北京——當(dāng)時(shí)兩家差距太遠(yuǎn)了，我估計(jì)得至少有20倍。別人勢(shì)力很大的情況下，高靖依然敢闖進(jìn)來，而且還做得不錯(cuò)，這說明他敢打仗、也會(huì)打仗，也說明長(zhǎng)租這個(gè)行當(dāng)還可能不是一家能夠獨(dú)大，不是贏者通吃。所以在這個(gè)情況下，我約高靖來公司聊一聊。
聊的說到底就是一個(gè)問題，你這房子數(shù)量太少，怎么能增長(zhǎng)呢？他說還是有非常大的空間，跟我講了他怎么拿房、尤其是如何構(gòu)建數(shù)據(jù)系統(tǒng)，那時(shí)候可能還沒現(xiàn)在這么完善。
我一聽覺的這事應(yīng)該還有點(diǎn)意思，因?yàn)橹皇悄梅�，沒有數(shù)據(jù)支撐，這生意沒法規(guī)�；�(shù)據(jù)系統(tǒng)這部分還是給了我深刻的印象。所以因?yàn)檫@么幾個(gè)要素，我們連續(xù)投了好幾輪，第一筆就投了一千多萬美元。
這個(gè)數(shù)據(jù)系統(tǒng)其實(shí)也解釋了蛋殼為什么可以在兩年半時(shí)間從8000間做到40多萬間。有了智能數(shù)據(jù)系統(tǒng)，蛋殼就隨時(shí)掌握各個(gè)城市各個(gè)區(qū)域房?jī)r(jià)、租價(jià)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)、進(jìn)而分析出趨勢(shì)。這樣，拿房的時(shí)候就敢于去拿。否則你是不敢拿房子的，怕租不出去虧錢。
這是蛋殼自建的系統(tǒng)，提升了整個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)的效率，迅速拿房、迅速裝修、迅速流轉(zhuǎn)，沒有這個(gè)咱真成了二房東。沒有這些驅(qū)動(dòng)，做不了這個(gè)生意，甚至電子門鎖當(dāng)然也不用不起來。
實(shí)際上這個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)是個(gè)數(shù)據(jù)平臺(tái)。很多人以為弄個(gè)房子不就行了？但你仔細(xì)想，多少錢收房合適呢？為什么要收這間房？在什么地方收合適呢？有沒有需求呢？你沒有調(diào)研、沒有預(yù)測(cè)，怎么敢做決定？
那進(jìn)一步說，“快”為什么重要？對(duì)于長(zhǎng)租來說，規(guī)模還是很重要的，規(guī)模上不去，你的營(yíng)銷、服務(wù)、裝修、客服這些成本都分?jǐn)偛幌氯�。�?guī)模實(shí)際上是必要的條件，規(guī)模上去了，服務(wù)成本才能下降，單位投入的服務(wù)質(zhì)量就上去了，而服務(wù)質(zhì)量是長(zhǎng)租競(jìng)爭(zhēng)的核心價(jià)值。
對(duì)蛋殼充滿著期待 市場(chǎng)波動(dòng)、股價(jià)漲跌很正常
提問：從資本市場(chǎng)角度看，當(dāng)時(shí)瑞幸上市的一些因素，在今天是不是有改變？
劉二海：一些項(xiàng)目選擇在發(fā)展到一定階段走向公開市場(chǎng)，是更好的選擇：公開市場(chǎng)上有更充足的資金；有更多樣化的融資工具。公開市場(chǎng)對(duì)公司的要求也更高，進(jìn)而 推動(dòng)公司更透明、對(duì)市場(chǎng)的反饋更及時(shí)，從而發(fā)展也更快。
創(chuàng)投這個(gè)行當(dāng)也在發(fā)生深刻的變化，包括一級(jí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)之間的關(guān)系在發(fā)生深刻變化。如果說在2018年下半年之前，整個(gè)資本市場(chǎng)是早期投資、后期投資都很活躍。今天其實(shí)這市場(chǎng)發(fā)生了深刻的變化，實(shí)際上二級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)市場(chǎng)后半部分的投資變得更加謹(jǐn)慎了，另外一些大的基金、明星項(xiàng)目出現(xiàn)了一些問題，整個(gè)市場(chǎng)也籠罩在對(duì)后期項(xiàng)目的擔(dān)憂里。
為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？主要是有幾個(gè)大的IPO，其實(shí)后幾輪投資人不掙錢，上了市的做公開市場(chǎng)的也不掙錢，那二級(jí)市場(chǎng)肯定不開心了，一級(jí)市場(chǎng)也不開心，都不開心肯定這么做就繼續(xù)不下去了，那就改弦更張。這肯定是在發(fā)生的變化。
提提問：蛋殼有沒有一個(gè)大致的盈利時(shí)間表？
劉二海：市場(chǎng)上發(fā)生了這些變化，二級(jí)市場(chǎng)，包括成長(zhǎng)期投資，都對(duì)虧損的事情更加敏感，不像過去求發(fā)展，現(xiàn)在是求盈利。這其實(shí)是一個(gè)平衡當(dāng)期的盈利與長(zhǎng)期發(fā)展的問題，找到合適的平衡點(diǎn)。
對(duì)蛋殼來講，大家倒不懷疑它能盈利，我們作為投資人也沒有提過“數(shù)量上實(shí)現(xiàn)什么樣的超越“，但是我們對(duì)一個(gè)事一直盯的特別緊，這就是品牌。行業(yè)的評(píng)價(jià)、各種維度的考察，你的服務(wù)水平確實(shí)是頂級(jí)的，這個(gè)還是我們追求的最重要的一個(gè)指標(biāo)。當(dāng)然，規(guī)模要相當(dāng)，但是不能光追求規(guī)模，同時(shí)要把服務(wù)的品牌和質(zhì)量要做起來，這是長(zhǎng)久之計(jì)，否則我覺得不會(huì)長(zhǎng)久生存下去。
我們對(duì)蛋殼還是充滿著期待，市場(chǎng)波動(dòng)、股價(jià)漲跌，都很正常。瑞幸也是在2019年三季度之后才開始漲的，并不是上市之后立刻就一飛沖天這樣。我們到現(xiàn)在一股都沒有賣，短期也不會(huì)賣，漲跌對(duì)我們沒什么大的關(guān)系。
