4月23日，共享辦公企業(yè)創(chuàng)富港（836090）發(fā)布了2020年度報(bào)告，報(bào)告顯示，2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.88億元，同比增長(zhǎng)9.85%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額1.21億，同比增長(zhǎng)2.48%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.40億元，同比增長(zhǎng)5448.26%。
在歷經(jīng)WEWORK上市失利、共享辦公資本退潮、2020年疫情沖擊后，創(chuàng)富港再次實(shí)現(xiàn)收入和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，也算是對(duì)一直以來(lái)市場(chǎng)不斷蔓延的對(duì)共享辦公商業(yè)模式質(zhì)疑的一種回應(yīng)。
此前4月15日，在美股上市的優(yōu)客工場(chǎng)（NASDAQ:UK）發(fā)布2020年第四季度及全年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2020年優(yōu)客工場(chǎng)總營(yíng)業(yè)收入8.77億元，其中第四季度營(yíng)收2.79億元，環(huán)比增長(zhǎng)39.4%，同時(shí)，在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，調(diào)整后的第四季度凈利潤(rùn)為6,279萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)首次季度盈利。
根據(jù)優(yōu)客工場(chǎng)披露的信息，之所以能夠?qū)崿F(xiàn)首次季度盈利，原因在于其從2019年底開(kāi)始的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從自營(yíng)模式轉(zhuǎn)變?yōu)檩p資產(chǎn)模式。2020年，優(yōu)客工場(chǎng)一方面大范圍關(guān)閉此前持續(xù)虧損的空間項(xiàng)目，另一方面將部分原來(lái)的自營(yíng)空間轉(zhuǎn)變?yōu)檩p資產(chǎn)模式運(yùn)營(yíng)空間，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。
數(shù)據(jù)顯示，2020年優(yōu)客工場(chǎng)在輕資產(chǎn)模式下的管理面積從17.12萬(wàn)平米增長(zhǎng)至35.15萬(wàn)平米，增長(zhǎng)105.3%，占比達(dá)到54%，輕資產(chǎn)模式收入從2019年四季度的340萬(wàn)元增長(zhǎng)至2020年四季度的1080萬(wàn)元，增長(zhǎng)了220.8%。
與優(yōu)客工場(chǎng)轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)模式不同，2020年創(chuàng)富港的商業(yè)模式并未發(fā)生變化，其收入和利潤(rùn)的“雙增長(zhǎng)”仍舊來(lái)自于自營(yíng)模式--租賃物業(yè)，投入裝修，加上自有團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)，收取租金和服務(wù)收入，一種典型的“二房東”模式。
而此前市場(chǎng)之所以一直懷疑共享辦公的商業(yè)模式，其質(zhì)疑點(diǎn)正在于該模式的盈利能力。此次在疫情中的2020年實(shí)現(xiàn)4052萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，并創(chuàng)出歷史新高，創(chuàng)富港已然是共享辦公行業(yè)自營(yíng)模式的一面旗幟了。
本文，地產(chǎn)資管網(wǎng)將深入分析創(chuàng)富港披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，探討其盈利增長(zhǎng)的秘密。
01、營(yíng)收增長(zhǎng)源：管理面積、單位面積產(chǎn)值雙提升
2020年創(chuàng)富港實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.88億元，同比增長(zhǎng)9.85%，其營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于租賃及商務(wù)服務(wù)，即空間出租的租金收入以及為會(huì)員企業(yè)提供的增值服務(wù)收入。
需要注意的是，創(chuàng)富港2020年的營(yíng)業(yè)收入還受到了疫情的影響，一是企業(yè)在疫情期間向會(huì)員實(shí)施了“租金及服務(wù)費(fèi)”減免，累計(jì)減免費(fèi)用超過(guò)千萬(wàn)元，二是疫情期間的出租率出現(xiàn)短暫下滑，在2月底、3月初降至84%以外，到6月份才重新恢復(fù)到90%的水平。
剔除減免因素后，創(chuàng)富港2020年的實(shí)際收入應(yīng)該超過(guò)5.98億元，也就是增長(zhǎng)11.71%以上。
對(duì)于共享辦公企業(yè)來(lái)說(shuō)，收入的增長(zhǎng)一方面在于管理面積的擴(kuò)張，2020年創(chuàng)富港逆勢(shì)新增門(mén)店數(shù)29家（含擴(kuò)建門(mén)店5家），新擴(kuò)簽約面積共2.95萬(wàn)平米，增長(zhǎng)8.26%。
另一方面還來(lái)自于單位面積產(chǎn)值的提升。數(shù)據(jù)顯示，2020年創(chuàng)富港調(diào)整后收入增速11.71%，高出面積增速3.5個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后單位面積年收入0.2131萬(wàn)元，高于2019年的0.2065萬(wàn)元。
顯然，公司的單位面積產(chǎn)值還在不斷提升。
02、固定面積內(nèi)，如何持續(xù)提升產(chǎn)值？
一直以來(lái)，創(chuàng)富港運(yùn)營(yíng)空間的出租率維持在90%以上。在近乎滿(mǎn)租的情況下，如何在固定面積內(nèi)持續(xù)提升產(chǎn)值是市場(chǎng)比較關(guān)注的問(wèn)題。
毫無(wú)疑問(wèn)，包括不斷向會(huì)員企業(yè)提供非空間的增值服務(wù)在內(nèi)，要想不斷產(chǎn)生最大化的單位面積收入，共享辦公企業(yè)需要在運(yùn)營(yíng)的全鏈條中不斷去優(yōu)化提升。
事實(shí)上，共享辦公空間運(yùn)營(yíng)的核心包括5個(gè)環(huán)節(jié)：選址、設(shè)計(jì)、裝修、新店的營(yíng)銷(xiāo)、老店的維持。從創(chuàng)富港的實(shí)際經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，其空間效益的提升，主要還是在核心業(yè)務(wù)鏈條上的技術(shù)優(yōu)化，比如選址、開(kāi)店、營(yíng)銷(xiāo)，利用了IT技術(shù)實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理，按創(chuàng)富港的說(shuō)法，在IT技術(shù)的賦能下，可以在每個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)效益提升20%。
IT技術(shù)在各運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的利用如下表：
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，在IT技術(shù)和精細(xì)化管理的加持下，共享辦公空間單位面積產(chǎn)值的提升來(lái)源于三個(gè)方面：
一是空間，在同樣的空間內(nèi)產(chǎn)出更多的工位，可以通過(guò)選址、設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)；
二是時(shí)間，壓縮低價(jià)值的時(shí)間，提升時(shí)間效率，比如不斷降低空間裝修的時(shí)間、招租的時(shí)間、租戶(hù)過(guò)渡的時(shí)間；
三是會(huì)員，為會(huì)員提供空間之外的服務(wù)，如注冊(cè)、工商、財(cái)稅等服務(wù)，目前創(chuàng)富港的會(huì)員服務(wù)收入占比25%。
創(chuàng)富港會(huì)員服務(wù)內(nèi)容如下表：
更進(jìn)一步，單位面積產(chǎn)值的提升也將會(huì)直接影響聯(lián)辦企業(yè)的毛利率水平。此前在《創(chuàng)富港披露半年業(yè)績(jī)，堅(jiān)定認(rèn)為聯(lián)合辦公的投資價(jià)值應(yīng)大幅提升》一文中，地產(chǎn)資管網(wǎng)對(duì)創(chuàng)富港的成本構(gòu)成進(jìn)行了分析，其中房租成本占全部營(yíng)業(yè)成本的70%左右。
顯然，房租成本與面積緊密相關(guān)，在固定的運(yùn)營(yíng)面積內(nèi)，房租成本變化不大，當(dāng)單位面積產(chǎn)值越高，共享辦公企業(yè)的毛利率也將越高。
03、科技賦能 降本增效
2020年創(chuàng)富港實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.40億元，同比增長(zhǎng)5448.26%，凈利潤(rùn)的規(guī)模和增速是此次創(chuàng)富港年報(bào)的主要亮點(diǎn)。
除了收入增長(zhǎng)，毛利率提升外，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)還主要在于期間費(fèi)用率的下降。比如，2020年創(chuàng)富港銷(xiāo)售費(fèi)用率從14.39%下降至12.62%，管理費(fèi)用率從10.95%下降至9.20%。
分析可以發(fā)現(xiàn)，公司期間費(fèi)用占比的下降主要在于人工成本占比的下降：銷(xiāo)售費(fèi)用中的人工成本占收入比從2019年的7.78%下降至2020年的6.63%；管理費(fèi)用中的人工成本占收入比從2019年的8.09%下降至2020年的7.10%。
顯然，創(chuàng)富港凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的另一大原因在于人工成本的下降。
數(shù)據(jù)顯示，2020年底創(chuàng)富港的員工數(shù)量為968人，相比于2019年的1029人，凈減少了61人。也就是說(shuō)，盡管2020年創(chuàng)富港經(jīng)營(yíng)面積規(guī)模比上一期增加 8.26%，但相對(duì)應(yīng)的員工總數(shù)減少5.93%。
從結(jié)構(gòu)來(lái)看，減少的人員主要為銷(xiāo)售人員和行政財(cái)務(wù)人員，分別減少68人、9人；而增加的人員主要為管理人員和技術(shù)人員，分別增加9人、7人。
銷(xiāo)售、行政人員下降，管理和技術(shù)人員上升，其背后正是通過(guò)IT化實(shí)現(xiàn)了部分人工替代。信息顯示，公司通過(guò)科技賦能服務(wù)，提升了服務(wù)人員人效，通過(guò)優(yōu)化各個(gè)傳統(tǒng)人工服務(wù)模塊提升了人力資源管理效率，比如內(nèi)控流程規(guī)范、自助空間服務(wù)、員工高價(jià)值活動(dòng)提升等模塊，達(dá)到人工替代、降低成本的效果。
創(chuàng)富港內(nèi)部流程IT化內(nèi)容如下表：
用技術(shù)手段來(lái)提升精細(xì)化管理能力，進(jìn)而提升現(xiàn)有資源的利用效率，降低各個(gè)環(huán)節(jié)的成本投入，正是自營(yíng)模式下創(chuàng)富港盈利增長(zhǎng)的秘密。
在創(chuàng)富港看來(lái)，共享辦公盡管有很多標(biāo)簽，如“新模式”、“互聯(lián)網(wǎng)”、“創(chuàng)意”、“體驗(yàn)”、“社群”，但其基礎(chǔ)還是一個(gè)生產(chǎn)行業(yè)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要控制成本，要極致地控制成本，所以共享辦公企業(yè)的基礎(chǔ)還是在于精細(xì)化管理能力。
而創(chuàng)富港的精細(xì)化管理能力通過(guò)業(yè)務(wù)流的IT化實(shí)現(xiàn)，也應(yīng)該是共享辦公企業(yè)科技化的正確方向�？萍假x能創(chuàng)業(yè)，也是創(chuàng)富港一直堅(jiān)定走下去的方向！
