在遞交招股書7個月上市無果后，優(yōu)客工場最終還是選擇以借殼的方式曲線上市。
7月6日，優(yōu)客工場與總部位于紐約的特殊目的收購公司Orisun Acquisition Corp.簽訂了最終合并協(xié)議，預計合并后的公司總價值將達到約7.69億美元。交易完成后，雙方將以新的股票代碼在納斯達克流通交易，同時優(yōu)客工場目前的管理團隊將繼續(xù)運營新公司。
公開資料顯示，Orisun Acquisition Corp.是一家殼公司，在美國特拉華州注冊成立，目的是與一個或多個企業(yè)或?qū)嶓w進行合并、股份交換、資產(chǎn)收購、股份購買、資本重組、重組或類似的業(yè)務合并。
根據(jù)協(xié)議條款，Orisun子公司Ucommune International將收購優(yōu)客工場，待交易完成后，Ucommune International將成為納斯達克上市公司，優(yōu)客工場股東及管理層將獲得該公司7000萬股普通股。
同時，優(yōu)客工場股東還有權(quán)獲得Ucommune International最多400萬股普通股的收益對價，但前提是優(yōu)客工場的凈收入在2020年、2021年和2022年達到特定目標，或在一定期限內(nèi)使股價達到特定標準。
除某些例外情況外，現(xiàn)有Ucommune股東持有的所有股份將在交易完成后至少六個月內(nèi)遵守鎖定協(xié)議。
累計融資金額超50億元
優(yōu)客工場由毛大慶創(chuàng)立于2015年4月，是中國聯(lián)合辦公領域獨角獸企業(yè)，主要業(yè)務包括以提供企業(yè)服務為入口的直營辦公空間運營、企業(yè)會員和個人會員的線上增值服務、樓宇管理輸出。目標客戶主要為初創(chuàng)企業(yè)、自由職業(yè)者和中大型企業(yè)分支機構(gòu)。
成立以來，優(yōu)客工場獲得多次融資。據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《優(yōu)客工場：獨角獸擴張快，“二房東”摘帽難》顯示，截至2019年4月，優(yōu)客工場獲得接近20輪融資，融資金額超50億元，投資方包括紅杉資本中國基金、真格基金等知名風投機構(gòu)。
其中，在成立僅僅不到一周后，優(yōu)客工場獲得了紅杉、創(chuàng)新工場等1000萬人民幣的天使輪融資，四個月后又獲得2億元A輪融資。2015年到2017年，優(yōu)客工場每年都獲得了4輪融資。2019年4月，星牌集團旗下龍熙地產(chǎn)對優(yōu)客工場追加投資逾2億人民幣。
年，優(yōu)客工場加速并購擴張，先后并購洪泰創(chuàng)新空間、無界空間、Wedo、Workingdom、愛特眾創(chuàng)空間、方糖小鎮(zhèn)等6家聯(lián)合辦公企業(yè)，以及專注于城市更新的新型設計服務公司大觀建筑設計和智能化辦公平臺火箭科技。其中， Workingdom和方糖小鎮(zhèn)來自上海，無界空間來自北京，Wedo來自深圳，體現(xiàn)出一定的地域性。
去年曾獨立遞交招股書
2018年12月，優(yōu)客工場曾向美國SEC公開遞交招股書，擬尋求在美國紐交所上市。主要承銷商為海通國際、華興資本、The Core Securities、Prime Number Capital、CRICSecurities。
優(yōu)客工場的收入來源包括：空間服務標準化空間U Space、小型辦公空間U Studio、定制化空間U Design；提供運營、設計施工服務的U Brand及管理系統(tǒng)服務的U Partner；廣告與品牌服務，以及針對企業(yè)的投資、財稅、人力資源等服務。
招股書顯示，優(yōu)客工場2017年、2018年營收分別為1.67億、4.48億；優(yōu)客工場2019年前9個月營收8.75億元（約1.22億美元），上年同期為2.82億元。與此同時，優(yōu)客工場整體仍然處于虧損狀態(tài)，2017年至2019年前9個月，凈虧損分別為3.73億元、4.45億元、5.73億元。
艾媒咨詢分析師認為，隨著優(yōu)客工場上市進程的推進，盈利問題將成為公司面臨的最重要難題，專注于現(xiàn)有空間，削減控制成本，提升管理效率，有助于增強公司盈利能力。
值得一提的是，優(yōu)客工場的創(chuàng)始人毛大慶曾在公司5周年戰(zhàn)略發(fā)布會上宣布，優(yōu)客工場在2019年首次盈利，2020年將全面盈利。
未來機遇與挑戰(zhàn)并存
2020年新冠疫情帶來的居家辦公初體驗，喚醒了企業(yè)和社會對辦公模式變革的需求。聯(lián)合辦公服務行業(yè)短期雖受到疫情沖擊，但其高效率、靈活便利、智能化等特點，符合辦公效率和體驗升級的長期趨勢，前景廣闊。
據(jù)iiMedia Research(艾媒咨詢)發(fā)布的《2019-2020中國聯(lián)合辦公行業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，2019年中國聯(lián)合辦公行業(yè)市場規(guī)模約為1267.2億元，預計到2022年有望突破4000億元。
艾媒咨詢分析師認為，經(jīng)過2018年整合洗禮，行業(yè)由 “空間賦能”向 “服務賦能”升級，業(yè)務呈現(xiàn)多元化趨勢，盈利模式趨于豐富。未來隨著產(chǎn)品服務質(zhì)量提高，市場接受度趨于上升，行業(yè)市場規(guī)模有望持續(xù)增長。
聯(lián)合辦公空間具備需求剛性，市場空間巨大，這對優(yōu)客工場而言是發(fā)展機遇。與此同時，近年來，優(yōu)客工場重點布局社群生態(tài)，大量引進企業(yè)服務商，覆蓋SaaS、工商財稅法、人才社保、薪酬招聘、小微企業(yè)金融服務、資產(chǎn)證券化服務、智能出行、辦公健康、共享服務設施等九個領域，并利用線上平臺實現(xiàn)會員與服務商的對接。社群生態(tài)的不斷完善，有利于發(fā)揮平臺的聚合效應，為優(yōu)客工場發(fā)展多元盈利模式奠定了基礎。
但值得注意的是，最近一年多，聯(lián)合辦公領域降溫明顯。最典型的就是聯(lián)合辦公鼻祖WeWork的估值一降再降。
2019年1月，WeWork估值還高達470億美元，被認為是繼Uber之后的美股第二大IPO。但在嘗試首次上市發(fā)行中，WeWork估值一降再降，甚至WeWork尋求100億至120億美元估值上市，依然遭遇失敗。值得注意的是，IPO失敗后，WeWork估值曾暴跌至不到80億美元。
作為Wework的最大股東，軟銀集團也深受影響。因上市計劃擱淺，軟銀宣布將為Wework提供50億美元新融資和30億美元要約收購的救援計劃。然而今年4月，軟銀單方面表示將終止上述救援計劃。
2019年，軟銀創(chuàng)下了成立39年來最大規(guī)模虧損。對于虧損原因，軟銀表示主要系旗下愿景基金的投資項目拖累。而其投資的Wework估值已跌至29億美元，與470億美元的巔峰相比，已損失超過441億美元，縮水幅度達到93.8％。
無疑，WeWork的表現(xiàn)不僅影響到了優(yōu)客工場，也降低了市場對聯(lián)合辦公行業(yè)的信心。加上疫情對經(jīng)濟的打擊，優(yōu)客工場此次估值不到8億美元。值得一提的是，優(yōu)客工場在2018年時估值曾高達30億美元，與之相比，估值縮水了約22億美元�？梢�，于優(yōu)客工場而言，未來發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存。
來 源：艾媒網(wǎng)iimedia
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