2月2日，華夏幸�；鶚I(yè)股份有限公司發(fā)布公告稱，中誠(chéng)信國(guó)際、東方金誠(chéng)、大公國(guó)際等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均下調(diào)該公司及相關(guān)債券的信用評(píng)級(jí)。
2021年1月22日，招商銀行股份有限公司發(fā)布《關(guān)于“20華夏幸福MTN002”交叉保護(hù)條款相關(guān)事項(xiàng)的公告》稱華夏幸福向招商銀行書面回復(fù)，公司已與中融信托達(dá)成和解。
中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，華夏幸福向招商銀行回復(fù)的與中融信托公司達(dá)成和解的行為雖不構(gòu)融資違約，但表明華夏幸福現(xiàn)金流緊張。此外，中誠(chéng)信國(guó)際就華夏幸福近期公開市場(chǎng)債務(wù)償債資金來(lái)源與公司多次溝通，但并未得到明確的償債資金計(jì)劃安排。
考慮到華夏幸福近期債務(wù)到期壓力大，流動(dòng)性緊張，償債資金來(lái)源具有一定不確性，中誠(chéng)信國(guó)際決定將華夏幸福基業(yè)股份有限公司的主體信用等級(jí)由AAA調(diào)降至AA+；將“18華夏03”、“18華夏06”、“18華夏07”和“19華夏01”的債項(xiàng)信用等級(jí)由AAA調(diào)降至AA+，并將主體和債項(xiàng)信用等級(jí)列入可能降級(jí)的觀察名單。
而東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司維持發(fā)行人主體信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面，同時(shí)維持“18華夏01”、“18華夏02”和“18華夏03”信用等級(jí)為AAA。
東方金誠(chéng)認(rèn)為，華夏幸福合同銷售金額及回款減少，盈利能力下降。2020年1-9月，公司合同銷售金額和合同銷售面積分布為309.19億元和328.72萬(wàn)平方米，同比分別下降60.64%和63.92%；此外，收銷售回款減少及業(yè)務(wù)支出規(guī)模較大影響，公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流呈現(xiàn)持續(xù)大幅凈流出。2020年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比分別下降11.79%和18.59%。
此外，華夏幸福債務(wù)規(guī)模較大，存在一定集中兌付壓力。截至2020年9月末，公司全部有息債務(wù)規(guī)模較大，其中短期有息債務(wù)占比約為47%，貨幣資金對(duì)短期有息債務(wù)的覆蓋倍數(shù)為0.37倍，將于2021年3-12月到期及回售的國(guó)內(nèi)信用債合計(jì)約186.25億元。
大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司將發(fā)行人主體信用等級(jí)由AAA調(diào)降至AA+，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面，同時(shí)將“15華夏05”、“16華夏債”和“16華夏02”的信用等級(jí)由AAA調(diào)降至AA+。
該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提到，受新冠肺炎疫情及前期土地儲(chǔ)備不足等因素影響，2020年前三季度華夏幸福經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅下滑，盈利能力明顯下降。同時(shí)，華夏幸福短期有息債務(wù)規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)，短期償債壓力較大。
華夏幸福認(rèn)為，上述評(píng)級(jí)調(diào)整對(duì)發(fā)行人的償債能力不構(gòu)成重大不利影響。且評(píng)級(jí)調(diào)整對(duì)債券投資者適當(dāng)性管理不會(huì)造成影響，“18華夏03”、“18華夏06”、“18華夏07”和“19華夏01”不再具有債券質(zhì)押式回購(gòu)資格。針對(duì)此次評(píng)級(jí)調(diào)整，該公司將積極安排存量負(fù)債銜續(xù)及償付，保持運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健向好。
來(lái) 源:觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)
編 輯：chenhong
